Multibagger: TD Power Systems balza di oltre il 128% in un anno; Anand Rathi vede

Anand Rathi ha scelto TD Power Systems come "scelta di valore".

Azioni diSistemi di alimentazione TD hanno dato rendimenti multibagger nell'ultimo anno, con un incremento di oltre il 128%. Nonostante i rendimenti eccezionali, la casa di intermediazione Anand Rathi l'ha scelta come "scelta di valore" con un prezzo target di ₹ 312, il che implica un altro rialzo del 22% rispetto al suo attuale prezzo di mercato di ₹ 255, come il 25 luglio.

Anche nel 2023, il titolo ha più che raddoppiato la ricchezza degli investitori, aumentando del 119% in questo periodo. Finora ha dato rendimenti positivi in ​​tutti i 7 mesi dell’anno solare. Sebbene sia balzato di oltre il 5% a luglio, ha ottenuto i migliori risultati a giugno, con un aumento del 19,4%.

Fondata nel 1999, TDPS è uno dei principali produttori di generatori CA per una vasta gamma di motori primi quali turbine a vapore, a gas, idroelettriche ed eoliche, nonché motori diesel e a gas. L'azienda realizza anche isole turbogeneratrici per centrali elettriche con turbine a vapore fino a 52 MW. TDPS ha tre unità di produzione a Bangalore, di cui una è un'unità di produzione di generatori di grandi dimensioni dedicata. L'azienda dispone anche di uno stabilimento in Turchia e opera attraverso la sua consociata interamente controllata. Dalla sua costituzione, l'azienda ha prodotto 5.406 generatori, compresi generatori esportati in 100 paesi con una capacità di 39.209 MW.

L'agenzia di intermediazione ha osservato che i ricavi e l'EBITDA di TD Power System sono aumentati rispettivamente del 17% e del 44% CAGR, dall'anno fiscale 2019 all'anno fiscale 23, grazie al sano mix di prodotti, all'efficienza operativa e alla visibilità del marchio. Nel corso degli anni, la società ha conseguito una sana crescita dei volumi e un’espansione dei margini con una graduale riduzione del debito. Pertanto, ciò ha consentito loro di essere un’entità esente da debiti e di ridurre i requisiti di capitale circolante nell’anno fiscale 23, ha affermato Anand Rathi.

L'agenzia di intermediazione ha inoltre sottolineato che il gruppo è stato in grado di compensare parzialmente il rallentamento della domanda interna, espandendosi nel mercato estero e costruendo rapporti con i principali produttori multinazionali di apparecchiature originali (OEM). I clienti dell'azienda sono significativamente concentrati e i primi 10 clienti contribuiscono a una parte importante dei ricavi. Tra i suoi principali clienti figurano vari OEM di turbine come Siemens Ltd, Voith Hydro, General Electric e Triveni Turbine Ltd, ha informato l'intermediario.

Ha inoltre affermato che, nonostante la pandemia di Covid-19 e i venti contrari all’estero, la società ha mostrato un miglioramento delle prestazioni. Il margine EBITDA è aumentato dal 7% al 15% dal FY20 al FY23, il che dimostra la sua resilienza e il vantaggio competitivo rispetto al suo gruppo di pari. Nell'anno fiscale 23, la società si è rivelata una società con liquidità netta, ha affermato IDBI.

Andando avanti, l’azienda prevede di effettuare investimenti in eccesso verso l’automazione, il miglioramento della produttività e il software per il reparto di progettazione. Nel prossimo futuro è prevista anche la costruzione di un nuovo stabilimento, ha aggiunto l'intermediario.

Si ritiene che i ricavi, l'EBITDA e il PAT di TDPS dovrebbero crescere ad un CAGR del 20%, 28% e 26%, rispettivamente, nell'anno fiscale 23-25E.

Tuttavia, l’intermediazione ha anche elencato alcuni rischi chiave al rialzo.

- I produttori di energia vincolati e di cogenerazione nel settore industriale sono mercati chiave per i generatori. Qualsiasi politica governativa o clima economico avverso che incida sull’attività di investimento nel settore industriale può smorzare le prospettive di crescita.

- TDPS fornisce principalmente generatori agli OEM globali. Pertanto, qualsiasi interruzione del rapporto con i principali OEM globali può influire sul ritiro dei generatori, con conseguente riduzione delle entrate.

- Forte aumento dei prezzi delle materie prime, ovvero acciaio e rame sono le principali materie prime che influenzeranno i margini operativi.

- La volatilità dei tassi di cambio può influenzare la crescita dei ricavi.